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投资信托有门道

来源: www.yiqig.com 时间:2010-12-31 编辑: 人生感悟
投资信托有门道

 

来源:上海商报  

    前两次我们聊了一下信托风险,今天我们借这个题目再谈一下究竟怎样投资信托,怎样判断信托的风险高低。

  信托,从字面上理解,就是我个人或者机构,自己的钱托付给其打理。所以它的最紧要的心含就是“信”,最主要的风险也就围绕着“背信”或“失信”展开。

  在中国目前的信托市场,问题主要出在信托公司的“道德风险”上。按照国家法律规定,信托公司拥有固有财产和信托财产,两者分列账户,专款专用,相互之间不可混用。同时信财产也不能相互之间混用、交易,必须保持绝对的独立性。甚至于该信托公司即使倒闭,拍卖清偿的也只能是固有财产,而不能动信财产,信托计划移到其他信托公司继续进行。是如果该信托公司不遵守法律和道德,做出“背信”的事情,把两种财产混淆,甚至侵吞信托财产,委托人当然会蒙受损失。

  因此,判断一个信托计划的风险,主要指标就是“信用”。

  最安全的当然是市政工程项目,尤其是列入国家级计划,或者干脆是国家投资的计划,比如世博会的项目,国道建设,大型环保项目等。它们不会发生烂尾现象,国家总会支持它们进行到底。最著名就是“上海外环隧道项目”,其实你仔细看它的计划,也并没有实物担保,只是它背后是强有力的政府,值得信赖。

  但是市政工程项目也要有所区别。有些工程是民间资本的BOT项目,从立项到资金都有问题,当前宏观调控的一大重点就是抑制地方政府的政绩工程,一旦被卷进去,也是很危险的。所以投资市政工也要选择大的,列入重点计划的。

  其次安全的是公用类,水电煤工程或者垃圾处理等。这些工程和民生相关,政府非常重视,更重要的是这些项目是垄断的,总有钱赚,不会亏本的,如果亏了,政府也会通过调高水、电、煤价格来补偿的。当然要注意的也是和市政工程一样,要挑项目大的,重点计划的投。

  接下来比较安全的是有上市公司、或者知名大企业进行信用担保的项目

  为什么上市公司可靠?因为刚才说了,信托的一大隐患就是信息不对称,如果关联的一方是上市公司,因为该公司是有信息披露义务的,就相对好一些。

  比较著名的项目是“强生控股法人股投资资金计划”。项目运作的过程都比较透明,最终用途——投资的法人股——每股净资产和益也是透明的,当然让人比较有底。只要强生不发生大的意外,回报是很有指望的。

  另外,不是上市公司,但是是比较著的资金雄厚的公司作信用担保,这样的计划也是比较可信的。因为借的钱如果远远小于公司的资产,公司最后赖账的冲动比较小。